5 августа, 2020

3 важных момента, на которые стоит обратить внимание в 2020 году

Автор: Александр

CLS Investments believes investors should keep their eye on three big things in the asset management world heading into 2020.

В преддверии нового года и нового десятилетия фондовый рынок достиг более 30 исторических максимумов. Но что ждет в 2020 году мир управления активами?

Каждый квартал в CLS Investments мы освещаем основные инвестиционные причины, которые, по нашему мнению, могут привести к росту или падению рынков, в нашем Ежеквартальном справочнике . Но мы усиливаем нашу роль предсказателя, чтобы взглянуть на 2020 год в целом.

Вот три важных момента, которые, по нашему мнению, вы должны не упускать из виду перед новым годом, когда дело касается ваших инвестиций:

Политика

Мы полагаем, что большая часть нестабильности на фондовом рынке, имевшая место в 2019 году, была вызвана в первую очередь тарифной ситуацией и изменением ставок ФРС, которые в течение всего года были причиной появления твитов президента Трампа. И эти две вещи могут продолжать влиять на рынки в 2020 году.

Президент и его любимая социальная сеть оказали значительное влияние на фондовый рынок. Как говорит Barron’s , чем больше президент пишет в Твиттере, тем сильнее падает рынок. Фактически, отчет за сентябрь 2019 г. от Bank of America Merrill Lynch показал, что с 2016 г. наблюдается отрицательная доходность акций (0,9%) для S&P 500 в те дни, когда президент твитов более 35 раз. Самые большие колебания произошли, когда он упомянул ФРС и торговую войну с Китаем.

Так что следите за твитами президента, особенно в этот год выборов.

Китай и процентные ставки

Поскольку торговая война с Китаем и решения ФРС по процентным ставкам были популярными темами за пределами аккаунта президента в Twitter, давайте посмотрим, что эти два важных вопроса могут означать в 2020 году.

Что касается торговли и тарифов, США и Китай достигли «первой фазы» сделки в середине декабря. Мы считаем, что если будет заключена окончательная сделка, устраняющая любые опасения относительно дальнейшей эскалации торговли, рынки вырастут в 2020 году.

ФРС, похоже, также сигнализирует о паузе с процентными ставками. В начале декабря ФРС решила оставить процентные ставки на прежнем уровне. Низкая инфляция дает ФРС гибкость, позволяющую в обозримом будущем оставаться гибкой без повышения процентных ставок. Мы полагаем, что, если ФРС действительно продолжит оставлять процентные ставки без изменений, рынки вырастут в 2020 году. Облигации были даже немного позитивными на той неделе, когда ФРС объявила о своем решении снизить ставки на 25 базисных пунктов в четвертом квартале.

Рецессия или расширение?

Учитывая текущие максимумы фондового рынка, естественно опасаться, что конец длинного бычьего рынка близок. Хотя текущие экономические данные не предполагают рецессии в ближайшее время, есть некоторые признаки слабости в экономике. Но даже если рецессия все же произойдет, каковы ее последствия для рынков?

Recessions don’t appear as bad when you compare them to the strength and length of historic expansions.

Источники: Capital Group, Национальное бюро экономических исследований, Thomson Reuters. По состоянию на 30.10.18. Поскольку NBER объявляет месяцы начала и окончания рецессии, а не точные даты, мы использовали даты окончания месяца в качестве прокси для расчетов доходности S&P 500 и добавленных рабочих мест. Ближайшие значения на конец квартала, используемые для темпов роста ВВП. Рост ВВП показан в логарифмической шкале.

Как вы можете видеть на этом графике, рецессии, безусловно, не кажутся такими серьезными, если сравнивать их с силой и продолжительностью исторического роста. Ключевой вывод заключается в том, что средние показатели рынка во время рецессии были действительно положительными.

Чем может помочь CLS

Ищете больше идейных лидеров? CLS Investments предлагает инновационные инвестиционные решения, лучшие на рынке идеи и первоклассные услуги по управлению активами, чтобы помочь консультантам и инвесторам добиться финансового успеха.

Позвольте нам помочь сделать 2020 год вашим лучшим годом. Свяжитесь с нами сегодня!